创业板849家企业中，近七成为战略新兴企业。2020年上半年，受益于**相关的体外诊断产品和服务销量增长，以及消费电子等领域持续回暖，上半年生物产业、**装备制造业净利润分别同比增长42.88%、18.34%，远超其他行业。2020年上半年，创业板公司保持创新本色，持续加大研发投入，研发费用合计达350亿元，同比增长7.01%。其中，宁德时代研发投入力度比较大，上半年研发费用高达12.98亿元，迈瑞医疗、蓝思科技、欣旺达、深信服、汇川技术等公司的研发费用金额也达到5亿元以上。除了大客户入股、销售定价以及关联交易等重点内容外，今年以来好达电子不仅面临着退换货率提升明显问题.苏州上海证券交易所科创...

另外，企业在答复中披露发明专利与主营业务的对应关系时，在新获1项发明的情况下，却只有12个发明对应营收，少了2个？令人费解。【点评】审核机构关注企业“科创属性”实质，如果企业较多的发明，却对应了营收占比较低、非未来主要发展业务的话，难免被认为有“凑数”嫌疑，引起审核机构对企业**技术先进性的质疑。话说一个多月前，科创板申报企业中科英泰在审议会前***突然撤回IPO申请，审核机构重点关注的问题之一也是其大部分发明专利对应营收占比却很低，企业技术真的先进吗？除此之外，还有多家企业发明专利对应营收占比被关注！保证企业经营**和资产完整性，在证明企业技术优势的同时能够获得投资机构和投资人的认可。科创板...

对于主要依靠**技术开展生产经营的科技创新企业而言，一方面，企业的技术团队、技术来源、技术成果、技术先进性等都可以体现企业的优势和创新能力；另一方面，如果**技术及产品存在潜在风险，则很有可能影响企业的生产经营。因此，如何围绕这些诸多方面，进行***而有序的信息披露，也是科创板上市企业需要注意的重点问题。在信息披露要求文件《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》中，明确将知识产权的来源、保护、权属及相关风险等列为披露要求。其中，在“业务与技术”部分中明确要求发行人披露：没有过会和终止注册的科创板企业中，有多家的行业定位、科创属性遭到问询.长宁区科创板知识产权...

考虑到或有败诉的可能性，公司也对赔偿金额和业绩影响做了测算。但好达电子向交易所申请了豁免披露，诉讼对公司未来业绩持续性影响仍需重点观察。除了业绩方面影响外，诉讼对好达电子科创属性形成考验。科创属性评价标准中，要求拟上市公司形成主营业务收入的发明专利（含国防**）5项以上，而好达电子拥有发明专利共6项勉强过关。若公司败诉，好达电子发明专利数或将不符合上市要求。值得关注的是，在负债率*为40%%的情况下，好达电子存在频繁转贷、向控股股东拆出资金的行为。近三年，公司通过供应商博精电子、全资子公司瑞驿通分别合计**4086万元、3.9亿元；在2018~2019年间，控股股东好达投资分别以支付土地租金、...

森根科技主要从事无线网数据采集、数据融合平台等产品的研发、生产和销售，德冠新材主要从事功能薄膜、功能母料的研发、生产与销售，索元生物专注于**以及***类疾病等领域，三企业分别于2021年5月和6月、2021年6月获科创板受理。前两家一路闯关成功进入注册阶段，却在2021年11月纷纷撤回了注册申请材料，相比在注册阶段撤回，后一家更是迅速，在第二轮问询答复8天后匆匆撤回了申请材料。审核机构在对这三家企业审核问询中关注的知识产权相关问题主要有：森根科技：质押**权实现、申请中**无法授权对发行人的不利影响？**较少的原因，是否存在技术秘密泄密及被侵权的风险？**技术是否对合作研发机构存...

发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：（一）预计市值不低于人民币100亿元；（二）预计市值不低于人民币50亿元，且**近一年营业收入不低于人民币5亿元。发行人特别表决权股份的持有人资格、公司章程关于表决权差异安排的具体规定，应当符合本规则第四章第五节的规定。本规则所称表决权差异安排，是指发行人依照《公司法》***百三十一条的规定，在一般规定的普通股份之外，发行拥有特别表决权的股份（以下简称特别表决权股份）。每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量，其他股东权利与普通股份相同。而半导体企业由于其产业特点，往往很难满足之前的上市要求。奉贤...

年20家被否企业原因汇总：从今年**季度否决的20家公司可以看出，持续经营能力和财务真实性是被否**主要原因，其中持续经营能力被提及13次。内部控制被问询的次数有增长的趋势，今年被提及7次。科创板对于科创属性及行业定位的要求越来越高，科创板“硬科技”属性进一步得到验证。2020年8月24日，创业板注册制下迎来***位上市企业。截至2021年9月23日，创业板注册制下迎来第200家上市公司。截至2021年9月30日，创业板注册制下共有208家上市公司。2009年10月30日，**创业板公司特锐德()上市，截至2020年8月24日，创业板共828家上市公司，核准制下创业板平均每年约有7...

知识产权是企业科创定位评估的重点本次《暂行规定》修订的主要内容还涉及：进一步强调“支持和鼓励硬科技企业在科创板发行上市”；新增科创板“支持方向”：“科创板优先支持符合国家科技创新战略、拥有关键**技术等先进技术、科技创新能力突出、科技成果转化能力突出、行业地位突出或者市场认可度高的科技创新企业发行上市”；新增行业领域“负面清单”：“限制金融科技、模式创新企业在科创板发行上市；禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板发行上市”；科创板更多面向于世界科技前沿、国家重大需求。常州科创板商业秘密纠纷 在列举属于科创板行业“白名单”的同时，监管部门也列出了“负面清单”：限制金融科技、...

在第二轮问询中，上交所在“问题2、关于科创板定位”中要求公司进一步说明符合“国家重大科技专项”指标的理由，说明符合科创板定位的理由：根据招股说明书及首轮问询回复，发行人科创板指标选取例外情形中的“发行人**或者牵头承担与主营业务和**技术相关的‘国家重大科技专项’项目”。请发行人重新回答首轮问询该问题并进一步说明：结合国家重大科技专项在立项、资金来源及使用、项目验收、成果评价等方面的具体规定，说明发行人**承担的四项重大科技专项的具体情形，符合该条指引规定的具体情况；并结合**技术来源、主要产品市场定位、国内国际市场竞争态势，说明发行人是否符合科创板定位及具体要求。在本轮问询中，公司从以下方面...

德科立于2021年10月19日获科创板受理，主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业，公司三大类主要产品涉及的19项**技术*有6项取得**保护，剩余13项**技术都是非**技术。【点评】企业以非**技术形式保护**技术，审核机构往往会关注：非**技术对应的产品、**技术、发明人、来源及形成过程，采取商业秘密方式保护所采取的具体保护措施，涉及的**技术对发行人生产经营的重要性，是否发生过技术泄密事故或存在泄密风险，发行人员工《竞业禁止协议》及《保密协议》的执行情况等。如果一家拟IPO企业具备科创属性，其必然符合科创板定位。常州科创板关联关键技术与主营业务另外，企业在答复...

科创属性评价指标确定“三大奖项”的例外为企业在科创板上市提供了更多机会，国家自然科学奖、国家技术发明奖、国家科技进步奖三大重要的国家奖项也的确意味着相关技术有很高的“含金量”，这样的高水平技术如果能被企业用好，用于企业的关键技术和主营产品中，很大程度中会为企业带来相应的竞争优势和市场地位。但是在现实中，由于奖项的本身特点，例如奖项的参与成员多、奖项授予公民个人和组织的要求等，会给这一指标的认定带来一些困难。企业在以该项指标说明科创属性时，一定要紧紧把握条文中要求的企业或企业关键技术人员“作为主要参与单位/人员”，进行细致说明。作为一项例外指标，企业也要理解背后的“潜台词”，任何的例外指标一定是...

符合《***办公厅转发***关于开展创新企业境内发行**或存托凭证试点若干意见的通知》（**﹝2018﹞21号）相关规定的红筹企业，可以申请发行**或存托凭证并在科创板上市。营业收入快速增长，拥有自主研发、国际**技术，同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业，申请在科创板上市的，市值及财务指标应当至少符合下列标准之一：（一）预计市值不低于人民币100亿元；（二）预计市值不低于人民币50亿元，且**近一年营业收入不低于人民币5亿元。行业定位及科创属性是无疑是科创板IPO审核的重中之重。松江区科创板关联关键技术与主营业务 公司主营业务为智能硬件的研发、设计、制造和销售，根据...

自2019年3月科创板正式开闸以来，无论是中芯国际的“闪电过会”，还是后续国内AI“芯”***股寒武纪以及***IP供应商芯原股份等一批重量级半导体企业的成功过会，都使其在中美科技争端愈演愈烈的时代背景下为国内半导体产业的发展提供了关键作用。截止到2021年4月底，本报告研究了涉及材料、设备和集成电路设计等多个方面的半导体行业科创板申报企业总计100家。其中，已发行上市企业总计48家，数量占比接近科创板上市企业总数的六分之一，为科创板的发展贡献了举足轻重的力量。是否发生过技术泄密事故或存在泄密风险，发行人员工《竞业禁止协议》及《保密协议》的执行情况等。长宁区科创板科创定位7月16日，上交所发布...

截止招股书披露日，同为奥勤信息科技（直接持有华勤技术35.21%股权）实控的摩勤智能和宽联投资合计持有好达电子7.68%股权，由雷军间接控制的小米长江产业基金和华为全资子公司哈勃投资分别持有5.3%股权。对于上述重要客户入股与业绩的相关性问题，好达电子方面解释称：“公司与小米、华勤、中兴和华为开展业务合作的时间较早，在客户入股前均已完成公司产品的送样验证并进行***交易。且在入股时签订的投资协议中没有关于采购和业绩的约定。”好达电子相关负责人婉拒了《科创板日报》记者相关问题的交流与采访。今年终止注册的4家科创板企业，全部被***问询到科创属性或行业定位问题。常州长三角科创板 由于科创...

由于科创属性指标根本上还是要反映企业符合科创板定位的科创能力，因此企业即使“**或者牵头承担与主营业务和**技术相关的国家重大科技专项项目”，也需要结合科创板的行业要求、上述的项目具体情况、项目与**技术和主营业务的关系，详细阐述其具备科创板定位的科创能力。在本案例中，汇宇制药除了说明其满足科创板的行业要求，说明4个重大科技专项项目的具体情况，说明依靠**技术开展主营业务产品经营外，还说明了其拥有的**技术储备对后续研发和药品注册的推动作用、药品在多国多地的获批情况、国内外市场定位和竞争态势，还说明了公司除形成现有的**技术和技术平台外具备的其他技术储备和其他研发项目，说明了公司的...

德科立于2021年10月19日获科创板受理，主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业，公司三大类主要产品涉及的19项**技术*有6项取得**保护，剩余13项**技术都是非**技术。【点评】企业以非**技术形式保护**技术，审核机构往往会关注：非**技术对应的产品、**技术、发明人、来源及形成过程，采取商业秘密方式保护所采取的具体保护措施，涉及的**技术对发行人生产经营的重要性，是否发生过技术泄密事故或存在泄密风险，发行人员工《竞业禁止协议》及《保密协议》的执行情况等。科创板更加突出的“硬科技”定位，可以产生科创公司“集聚效应”。闵行区科创板四大信息披露及核查点是明确沟通...

从企业应用产业链分布来看，半导体科创板IPO企业主要分布在设备、材料、设计、封测和制造等产业环节，其中上市企业数量**多的是设计环节，共有上市企业20家，其次为制造环节，共有上市企业13家，之后依次为：设备环节，有上市企业4家；材料环节，有上市企业5家；封测环节，有上市企业3家。从市值来看，超半数上市企业已达百亿市值，其中中芯国际和华润微更是其中市值超千亿的***。从企业注册地分布来看，半导体科创上市企业主要聚集在北京、上海、广东、江苏四大地区，截止至2021年4月底，北京、上海、广东、江苏四地布局科创上市的总占比高达76%，占据了全国半导体产业科创IPO的大部分份额。其中广东在全...

菲仕技术主要产品为伺服电机、伺服驱动器和新能源汽车电驱动系统，于2021年6月获科创板受理，历经2轮问询后于2021年11月17日公布审核中心意见落实函。上周文章，我们刚讨论了审核机构质疑菲仕技术更换商标是否会导致客户流失的问题，谁曾想**一周之后该企业面临的将是被终止？在终止决定中显示，审核机构重点关注了该企业客户集中度较高、收入下滑的原因，整体业务净利率较低的原因，以及**技术先进性体现等四大方面的原因，审核机构认为该企业未能充分、合理、准确说明以上重点关注的部分信息。科创板企业在IPO过程中，作为信息披露第一责任人，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，所披露...

数据统计，公司向农业银行、中国银行、南京银行、江苏银行等13家银行合计转贷56笔，借款时间跨度1个月、3个月、6个月、1年等期限；2018年~2019年好达投资累计发生15笔拆借资金。**终，以年利率4%计算，好达投资支付占用利息金额。此外，2019年9/10月好达电子存在与小米保理开展应收账款保理业务情况。公司将应收客户小米通讯技术、珠海小米通讯，获得款项。由于公司与小米是关联方，而在***申报时却未将该事项披露，亦遭到监管关注。在公司治理方面，近三年好达电子部分关键高管和董事变化颇为频繁。公司财务负责人殷志芬、战略研究室主任兼董事黄辉、战略研究室副主任兼董事王建文陆续离任或者辞...

半导体芯片是信息技术产业**重要的基础性部件，半导体产业作为资金和技术密集型产业，研发投入大、技术难度高，具有***的科技创新属性。中国是半导体消费大国，每年的消费量超过全球消费量的三分之一，集成电路进出口逆差达数千亿美元，关键零部件面临西方国家“卡脖子”问题。因此，中国半导体产业的发展必须寻求国产化率提升的路径。在大量国家政策支持和国家集成电路产业大基金引导下，我国半导体产业各环节全链条已进入快速发展期，在这一阶段，随着科创板注册制的设立，国内半导体产业更将拥有跻身国际先进水平的重大机遇！目录发行人**或者牵头承担与主营业务和**技术相关的“国家重大科技专项”项目。宝山区传感器企业科创板符合...

9月份，上证主板否决了两家公司：德纳化学、派特罗尔。创业板上市委否决了鲁华泓锦一家公司。德纳化学被问询危险化学品产品超产是否符合安全管理规定、认为超产不构成重大违法违规的依据是否充分、九鼎投资()及九鼎集团间接入股的合规性及合理性、直销毛利率远高于贸易商销售毛利率的原因等。派特罗尔被问询到会计处理政策是否合理、收入是否存调节空间、会计基础与内控制度、毛利率异常波动、大客户依赖客户、供应重叠、利益输送等问题。鲁华泓锦成为创业板注册制下否决的第7家公司。创业板上市委认为，公司报告期内存在多项涉及生产安全的行政处罚，在审核期间重要子公司天津鲁华多次出现涉及生态安全的违法违规行为，有关部门...

在全球化受阻、地缘***摩擦加大的背景下，半导体行业的“卡脖子”问题引起了国家的强烈关注，意识到中国半导体产业的发展必须寻求国产化率提升的路径，国家制定了多项政策支持半导体行业的发展。但同时也需要认识到的是,半导体的产业分工模式决定了无法完全追求全产业链国产化，在达到一定的国产化程度后还应该兼顾和积极参与全球化。如前述介绍的情况，我国每年在半导体产业的贸易逆差巨大，且近年来又常处于被禁运的危险困境，针对先进制程和其配套的设备和材料，都急切需要解决国产化问题。第十九届五中全会提出，要“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局；坚定不移建设制造强国、质量强国、网络...

有趣的是，招股书显示，铭赛科技董事长曲东升自2008年至今，历任发行人研发总监、财务总监、董事长兼总经理，同时是铭赛科技的**技术人员，经笔者统计，曲东升自2009年至今每年都出现在铭赛科技的发明人清单中。招股书还显示，曲东升自2013年2017年任职竞争对手高凯精密董事。但是高凯精密招股书并未记载有曲东升相关资料，只记载了铭赛智信于2013年出资设立了高凯精密，某查查显示曲东升为铭赛智信的实际受益人之一。为此，在铭赛科技首轮问询中，要求铭赛科技说明：铭赛智信的对外投资情况，铭赛智信入股和退出高凯精密的具体情况，铭赛科技与高凯精密在人员、资产、业务和技术等方面的往来情况，是否存在纠纷。列举属于...

《科创板日报》记者注意到，除了大客户入股、销售定价以及关联交易等重点内容外，今年以来好达电子不仅面临着退换货率和不良率提升明显问题，而且9月新增村田**纠纷诉讼案，公司上市之路再添变数。在上交所首轮问询函中，客户入股对好达电子的业绩影响、销售定价以及关联交易等系列问题首当其冲。好达电子在材料中详细披露了与小米、华勤技术等客户的送样验证时间、***交易时间以及相应客户入股时间。《科创板日报》记者注意到，好达电子2016年12月即送样至中兴康讯，中兴2018年3月率先入股；虽然公司向小米送样、***交易时间较华勤技术早，但小米和华勤在2018年9月同一时间点增资入股；华为入股的时间与好达电子***...

发行人申请*****发行上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键**技术，科技创新能力突出，主要依靠**技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。发行人申请在本所科创板上市，应当符合下列条件：（一）符合中国证监会规定的发行条件；（二）发行后股本总额不低于人民币3000万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（四）市值及财务指标符合本规则规定的标准；（五）本所规定的其他上市条件。本所可以根据市...

对于好达电子而言，与村田的**纠纷或许是上市路上重要的“拦路虎”。《科创板日报》记者注意到，2021年9月，村田再度向法院提起诉讼，认为好达电子制造、销售和许诺销售共五种型号的滤波器对其造成侵权行为。从2021年初至今，好达电子与村田已有两件**诉讼，目前都在审理中尚未宣判。好达电子方面表示，公司已制定技术替代方案，并将逐步减少涉嫌侵权产品的生产和销售。出于谨慎性考虑，未来公司将不再导入涉诉产品进入客户新机型的合格原材料目录。同时，好达电子也提醒称，若未来公司在上述诉讼中败诉，且不排除后续村田就其他**向公司提起新的诉讼请求的可能性。不过铭赛科技在答复首轮问询一个月之后，于2021年10月主动...

东微半导是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业，于2021年6月获科创板受理。在首轮问询中，审核机构要求发行人说明：发明专利申请均在2017年之前的原因，发明专利及对应的**技术是否仍具有先进性，发明专利数量与可比公司的比较情况，是否具备持续研发能力？在第二轮问询中，审核机构又要求发行人说明：研发费用率偏低的原因，研发费用投入是否与发行人的技术先进性匹配？【点评】错综复杂的关系背后，企业应该合规管理，在人员、资产、业务和技术等方面减少纠纷，保证企业经营**和资产完整性，在证明企业技术优势的同时能够获得投资机构和投资人的认可。而半导体企业由于其产业特点，往往很难满足之前的上市...

金迪克科创属性选择“国家重大科技专项”成功登陆科创板金迪克主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，于2020年10月获科创板受理，上周正式发行上市。关于科创属性，金迪克由于不满足“形成主营业务收入的发明专利5项”要求，选择“例外条款”——国家重大科技专项。企业于2014年6月至2016年12月作为课题***的责任单位牵头承担了国家科技重大专项“重大新药创制”之“十二五”第四批课题“生物技术药物创新平台建设及裂解疫苗等产品开发”，并**承担该课题中的一项子课题“新型四价流感病毒裂解疫苗的研制”，该项目已于2017年12月通过国家卫计委验收。金迪克也是科创属性相关规定实施以来，第五家单独...

红筹企业申请其在境内***公开发行的**上市的，应当根据《上海证券交易所科创板**发行上市审核规则》的规定，取得本所出具的同意发行上市审核意见并由中国证监会作出同意注册决定。红筹企业在境内发行存托凭证并上市的，还应当提交本次发行的存托凭证已经中国结算存管的证明文件、经签署的存托协议、托管协议文本以及托管人出具的存托凭证所对应基础证券的托管凭证等文件。根据公司注册地公司法等法律法规和公司章程或者章程性文件（以下简称公司章程）规定，红筹企业无需就本次境内发行上市事宜提交股东大会审议的，其申请上市时可以不提交股东大会决议，但应当提交相关董事会决议。从企业应用产业链分布来看，半导体科创板IPO企业主要...

公司主营业务为智能硬件的研发、设计、制造和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“制造业”中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码“C39”。根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，公司属于“二十八、信息产业”之“33、智能移动终端产品及关键零部件的技术开发和制造”，属于鼓励类产业。根据国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司业务属于“1新一代信息技术产业”之“”之“”。根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司属于“1新一代信息技术产业”之“”之“”。综上，公司属...